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研究员献计铁矿石可否参考钢材期货定价-【新闻】

发布时间:2021-04-05 14:00:04 阅读: 来源:插件机厂家

铁矿石谈判引发的大战再起波澜。在全球矿业巨擘力拓与新日本制铁达成协议将铁矿粉合同价格下调33%之后,沉默了五天的中钢协前日发布声明,称不接受该首发价。鉴于年年谈年年难的谈判,有期货人士提出可考虑参考铜精矿谈判的方式,通过钢材期货来给铁矿石定价。

铁矿石可参考铜精矿谈判的方式

目前铁矿石长协定价方式完全是一种零和博弈,即一方的收益来自于另一方的损失。因此谈判总是年年谈年年难,双方都身心疲惫。

如果未来铁矿石价格并非完全锁定,而是可以根据市场自动调节,那么这种定价方式必然会更容易为双方所接受。

对于这种现状,中证期货研究人员提出可以参考铜精矿谈判的方式,通过钢材期货来给铁矿石定价。中证期货研究员孙凡、刘冰清在撰写的报告中指出,铜加工费(T C /R C )谈判已经持续了三十多年,通常情况下一般能在3个月内结束,谈判双方对这种方式都能接受,长时间运行的结果证明了这是一种行之有效的方法。

美国的热卷板,L ME的钢胚,日本的废钢以及印度的钢材期货都是上市后交易不活跃,而国内螺纹钢和线材上市两个月以来最大日成交量超过60万手,日成交金额达到215亿元,持仓也超过了40万手,期货价格也与现货价格保持了良好的联动性。基于上述情况,中证期货刘冰清认为上期所的螺纹钢期货有能力担当定价这一重任。

钢材期货不够活跃制约定价权

“这个提法有一定的科学性,如果中国能够承担,无疑是能够拿到定价权。”广发期货深圳营业部副总陈年柏评价称,目前唯一的弊端是钢材期货短期还不是特别活跃。

新湖期货董事长马文胜听闻该模式之后,脱口而出称,今后应该是会逐渐向这个方向过渡。铁矿石定价上应该有一个公平机制,让市场更加透明。

“目前中国已经是最好、最大的市场,以中国期货市场作为基准价,将改变以前简单买卖双方的零合博弈,使得风险在庞大市场得到缓冲。”马文胜说,这样大家就不需要针尖对麦芒,毕竟生意还是要做下去的。

尽管业内人士大都赞同,但是目前情况的担忧也摆在面前。

马文胜认为目前中国钢材期货市场还不是国际市场,国内企业也还没有完全认可,因此还需要一定的时间过度,但是从长远来看一定是对的。“首先国内认可了,你才有条件和几大巨头去平等地谈。”长城伟业钢材研究员陈伟刚说。

陈年柏担忧地表示,一旦中国定价,外资很可能去炒作拉高,等定价后再把价格打下来,可能会产生“定价行情”。“不过从长期来看,问题应该不大,起码具备这样的基础条件。”

和前面几位高管的满心期待不同,长城伟业钢材研究员陈伟刚直言操作起来并不现实。“目前国内钢厂还是具有定价优势,他们肯定不太愿意接受。”陈伟刚说,钢的个性化程度远高于铜,产品机构丰富,比较难统一定价。

从目前上期所钢材成交和持仓来看,与成熟品种相比,其市场速度和流动性还不够。“铜最高日成交200万手,以单手价格计算,钢材至少要达到日成交三四百万手才算成熟。”陈伟刚表示。

本报记者 刘杨

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