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巴黎银行金融风暴下的世界水泥行业_[新闻new]

发布时间:2021-09-14 09:28:59 阅读: 来源:插件机厂家

巴黎银行:金融风暴下的世界水泥行业

2008年,国际水泥产业遭遇了两轮冲击波,一是能源价格上涨,一是次债危机带来金融风暴。法国巴黎银行高级分析师阿尔努·皮纳戴尔先生及张苏先生介绍了金融风暴对世界水泥行业的影响:

2008年世界大部分地区水泥产量降低

在经济危机的作用下,世界水泥需求下降:2008年全年,东欧产量下降了12%,俄罗斯下降25%,北美下降了20%。巴西市场仍然保持正增长,中东地区增加了5%,非洲增加了0~5%,另外中国、澳大利亚和日本的水泥产量也有所增加。2009年一季度,西欧地区下降了24%,东欧下降了33%,美国下降了17%,俄罗斯下降了35%,东南亚等原先发展不错的地区也放缓了发展速度。

经济刺激方案与2009年水泥产业发展预测

相对来说,美国、中国刺激计划最为激进,但投资界对这些计划的融资筹资存在一定疑问,总体看,这些计划更多是一种支持效应而不是拉动效应,不少计划内容已经包括在此前的计划中,新增部分并没有账面上那么多,这些计划也覆盖了好几年可能存在拖延情况,另外房地产还在下行,可能抵消基建拉动。

经济刺激方案对2009年水泥产业发展作用相对有限,但给2010年带来希望,特别是美国和中国地区。以美国为例,2009年有经济刺激方案,水泥需求增长是-12%,没有经济刺激方案是-18%,效应不是特别强;但2010年有经济刺激方案,水泥需求增长是9%,没有经济刺激方案是-12%,效果显著。

可以说2009年大多数国家的产量将减少,西欧、东欧等国将继续下跌,北美预计下跌10%,拉美下降2%左右,中东情况比较乐观,预计仍能保持10%的增长,中国水泥增长速度视政府一揽子政策的效果,预计增速在4%~8%之间,印度2009年初期发展不错,但全年增长可能在4%左右。从整体看,不包括中国在内的水泥市场产量将降低3%,包括中国在内的水泥市场产量将增加1~2%。这是自98年以来面对的最严峻的挑战。

供应过剩对水泥盈利能力带来压力。在过去的5年中,全球水泥平均价格提高了近30%,亚洲地区每年同比提高幅度在15%~30%之间。但随着经济放缓,水泥价格可能会下降。2009年,预计西欧地区尽管产量大幅下降,但价格相对稳定;美国受到相当大的影响,北美地区下降4%,拉美下降2%,亚洲下降4%。中东地区产能过剩将导致价格下跌,亚洲地区相对乐观,但在中国、印度还会有新产能上线。但中国的竞争将带来较大的价格压力。

两位分析师的基本基调2009年一季度业绩非常严峻,全年趋势并不明朗,目前欧洲和美国统计数据相当负面,新兴市场如中东地区还能保持正增长。这个情况更加受到糟糕天气的影响,2009年业绩可能因一季度而受到拖累。

水泥企业战略

企业层面,国际水泥企业战略重心转移到自由现金流、业务重组和削减债务,包括削减成本、减少资本性支出、减少股利、改善营运成本或增发股本。12大国际水泥巨头2009年与2010年将分别削减资本成本30%,并且不少企业已宣布重组方案,包括关闭产能与出售资产。新兴市场的企业正在迎头赶上,金融危机导致资产低估,面对重组,拥有丰富现金流的企业将可能会抓住机会以扩大发展。(中国水泥网 转载请注明出处)

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